pour un ordre en général nous devons rentrer les informations suivantes :

Le code RGA ou code sicovam maintenant remplacé le code ISIN c'est un code qui identifie la valeur que ce soit une action, un warrant ou une option.

Le sens de l'opération (achat ou vente)

le type de règlement : au comptant ou au SRD ( Système de Réglement Différé), par défaut le règlement se fait au comptant. Pour une vente à découvert, exclusivement en SRD.

Le prix (en Euros ou en dollars souvent)

La quantité de titres que l'on souhaite acheter

La date de validité : validité jour, à révocation (jusqu'au jour de liquidation du mois en cours pour les valeurs du SRD et jusqu'au dernier jour du mois civil pour les autres) ou à une date déterminée.

Et évidemment le type d'ordre : Ordre à cours limité, au mieux, au prix du marché, à tout prix, à seuil de déclenchement ou plage de déclenchement (ordre stop), ordre tout ou rien

Les différents ordres de bourse :

- Ordre à cours limité

Pour cet ordre, nous choisissons un prix d'achat ou un prix de vente. Si c'est un ordre d'achat à 65 € par exemple, tant que le cours de l'action est supérieur à 65 € notre ordre ne sera pas exécuté. En revanche dès que l'action cotera 65 € ou moins, notre ordre sera exécuté (si l'action tombe à 65 euros, qu'il y a quelques actions échangés à 65 euros et que l'action remonte ensuite alors ce sont les ordres placés les premiers dans le temps qui sont exécutés, premiers arrivés premiers servis...). Cet ordre est assez couramment utilisé et permet de limiter les risques face à une trop grande volatilité.

- Ordre au mieux / Ordre au prix du marché

Cet ordre est utilisé en général sur des valeurs très liquides, lorsqu'on souhaite acheter ou vendre rapidement. Il sera exécuté au mieux de l'offre pour un ordre d'achat et au mieux de la demande du marché pour un ordre de vente et n'offre aucune garantie sur le prix auquel il sera exécuté. On ne spécifie donc aucune limite, et de ce fait cet ordre peut présenter des inconvénients dans le cas d'une volatilité excessive.

- Ordre à tout prix

Il est assez proche de l'ordre au mieux, on n'y précise pas le prix, mais il présente sans doute plus d'avantages : l'exécution ne peut être que totale (pas partielle), on évite donc ainsi une éventuelle fragmentation des ordres. Autre avantage : il est prioritaire sur tous les autres types d'ordres, il permet donc une grande rapidité dans l'exécution de l'ordre. Cependant il présente également des désavantages en cas de forte volatilité du fait qu'on ne puisse fixer aucune limite avec ce type d'ordre.

- Ordre à seuil ou à plage de déclenchement (ordre stop)

C'est un ordre qui fonctionne à l'inverse de l'ordre à cours limité, il ne s'exécute que lorsque l'action franchit le niveau que l'on a déterminé. Par exemple l'ordre de vente ne sera exécuté que si le cours de l'action franchit un seuil à la baisse, si c'est un ordre d'achat il ne sera exécuté que si le cours de l'action franchit un seuil à la hausse. Prenons des exemples pour être plus concret :

1) Ordre de vente à seuil de déclenchement ou plage de déclenchement

Il peut servir à préserver des bénéfices ou à vous protéger d'une perte trop importante, il peut également servir à s'engager dans une vente à découvert à partir d'un certain seuil. Si par exemple nous avons acheté des actions à 60 € en pensant qu'elles devraient monter, mais que finalement c'est la baisse qui se profile, il est alors préférable de limiter ses pertes (se couper une main plutôt qu'un bras). Si l'on décide donc par exemple de fixer notre seuil de perte à 2 € par action, si le cours ne monte pas et baisse jusqu'à 58 € nous souhaitons vendre dans ce cas. Pour éviter de rester des heures à surveiller l'action pour attendre le moment où passer cet ordre de protection, nous allons donc passer un ordre de vente à seuil de déclenchement à 58 €, tant que le cours de l'action restera supérieur à 58 € notre ordre ne sera pas exécuté, en revanche si l'action tombe à 58 € notre ordre s'exécute.

2) Ordre d'achat à seuil de déclenchement

Il peut être utile dans le même ordre d'idée pour se préserver d'une hausse trop brutale lorsqu'on est en engagé dans une vente à découvert (pour jouer à la baisse), ou également servir s'engager dans un achat à partir d'un certain seuil.Par exemple, si vous pratiquez l'analyse technique et qu'il apparait que si un titre franchit le niveau des 75 € à la hausse alors il risque de se produire une accélération haussière assez forte.Si l'action côte actuellement 72 € et qu'elle traine à valider un scénario haussier, pour éviter d'attendre des heures derrière notre ordinateur, il nous suffit de placer un ordre d'achat à seuil de déclenchement à 75 €, ainsi si dès que la valeur arrivera à 75 €, notre ordre d'achat sera déclenché et éxécuté.Si le titre reste inférieur à cette limite, l'ordre d'achat ne sera pas exécuté.

- Ordre tout ou rien

Ce type d'ordre sert à éviter d'être partiellement exécuté, de voir ses ordres fractionnés. Il est donc exécuté en totalité ou n'est pas exécuté, on peut fixer une limite de prix dans ce type d'ordre. Cela permet d'éviter des frais plus importants de courtage liés à un fractionnement de votre ordre, il est à utiliser sur des valeurs assez liquides, car l'ordre du fait de ses critères sélectifs peut rester des heures voire des jours sans être exécuté sur une valeur peu liquide. Nota : les ordres tout ou rien ne sont pas acceptés sur les valeurs du cac 40. Les ordres tout ou rien ne sont pas traité en clôture ni en ouverture des marchés.

Nota : depuis début septembre 2003 la possibilité de passer ce type d'ordre (tout ou rien) a été supprimé par Euronext

A savoir :

- Selon le cours de la valeur, différents échelons de cotation s'appliquent :

Pour une valeur qui cote entre 0 et 50 euros, la variation minimale est de 0,01 euro

Pour une valeur qui cote entre 50,05 et 100 euros, la variation minimale est de 0,05 euro

Pour une valeur qui cote entre 100,10 et 500 euros, la variation minimale est de 0,10 euro

Pour une valeur qui cote à partir de 500,10 et plus, la variation minimale est de 0.50 euro voire plus

- Priorité des ordres : elle est tout d'abord faite par le prix, la meilleure offre (ordre de vente avec un cours inférieur aux autres, placé en tête de la file des ordres de vente ) étant bien sûr la première exécutée. De même pour la meilleure demande (ordre d'achat supérieur aux autres, placé en tête de la file des ordres d'achat) qui sera évidemment la première à être exécutée. Ensuite, elle est faite par l'arrivée chronologique des ordres dans le carnet d'ordres. Les ordres qui sont exactement de même sens et de même cours sont donc exécutés dans l'ordre dans lequel ils sont arrivés dans le carnet d'ordres : premier arrivé, premier exécuté.

Cordialement, Aribaut Pierre - Ze Trader :)